黄山旅游发展股份有限公司（以下简称“黄山旅游”或“公司”）成立于1994年，是一家以黄山风景区为核心，集旅游、酒店、文化、商业为一体的综合性上市公司。公司股票于1996年在上海证券交易所上市，股票代码为600054。黄山旅游作为黄山风景区的龙头企业，肩负着保护和开发黄山旅游资源的重任，为游客提供优质、舒适的旅游服务。

一、背景

1. 地理优势：黄山位于安徽省南部，是中华十大名山之一，素有“天下第一奇山”之称。黄山风景区总面积约1200平方公里，以奇松、怪石、云海、温泉四绝著称于世，具有极高的旅游价值。

2. 政策支持：自20世纪80年代以来，我国政府对旅游业的发展给予了高度重视，出台了一系列优惠政策，支持旅游业的发展。黄山旅游作为国家5A级旅游景区，得到了政策的大力支持。

3. 市场需求：随着我国经济的快速发展，人们生活水平不断提高，旅游消费需求日益旺盛。黄山旅游凭借其独特的自然景观和丰富的文化底蕴，吸引了大量游客前来观光旅游。

二、发展历程

1. 创立阶段（1994年-1996年）：黄山旅游股份有限公司前身是黄山风景区管理处，1994年改制为股份有限公司。1996年，公司股票在上海证券交易所上市，标志着黄山旅游正式进入资本市场。

2. 扩张阶段（1997年-2000年）：公司抓住市场机遇，加大投资力度，逐步扩大业务范围。1997年，黄山风景区门票实行实名制，游客数量大幅增长。同时，公司积极拓展酒店、餐饮、交通等业务，为游客提供全方位的旅游服务。

3. 优化阶段（2001年-2005年）：面对激烈的市场竞争，黄山旅游注重内部管理，优化产业结构。公司加大科技投入，提高景区服务质量；同时，加强与国内外知名旅游企业的合作，提升品牌影响力。

4. 升级阶段（2006年至今）：黄山旅游抓住机遇，加大景区建设和改造力度，提升景区品质。公司积极推进景区资源整合，打造“黄山旅游”品牌。此外，公司积极拓展多元化业务，如旅游地产、旅游金融等，实现产业链的延伸。

5. 创新发展阶段：面对新时代的发展要求，黄山旅游继续深化改革，创新发展。公司积极推进景区智慧化建设，提升游客体验；同时，加强生态环境保护，实现可持续发展。

总之，黄山旅游自成立以来，始终坚持“保护、开发、利用、传承”的原则，以黄山风景区为核心，不断发展壮大。在未来的发展中，黄山旅游将继续发挥自身优势，为游客提供优质、舒适的旅游服务，为我国旅游业的发展贡献力量。

黄山旅游 Development Co., Ltd.（以下简称“黄山旅游”或“公司”）是一家以旅游业务为主，集旅游、文化、餐饮、酒店、交通、商贸、房地产、广告、会展等多元化经营于一体的上市公司。公司成立于1996年，总部位于安徽省黄山市，注册资本为人民币2.5亿元。黄山旅游于2006年7月在上海证券交易所上市，股票代码为600054。

一、主营业务

1. 旅游业务：黄山旅游主要从事旅游业务，包括黄山风景区、西递宏村风景区、徽州古城等景区的旅游服务。公司通过景区门票、导游服务、旅游产品销售等渠道，为游客提供全方位的旅游服务。

2. 酒店业务：黄山旅游拥有多家酒店，包括黄山风景区内的黄山温泉酒店、北海宾馆、白云宾馆等，以及黄山市区内的黄山国际大酒店、黄山宾馆等。公司通过酒店住宿、餐饮、会议、娱乐等服务，满足游客的住宿需求。

3. 交通业务：黄山旅游拥有黄山机场、黄山火车站、黄山汽车站等交通设施，为游客提供便捷的出行服务。公司还经营黄山风景区内的索道、缆车、观光车等交通工具，方便游客游览。

4. 文化产业：黄山旅游积极发展文化产业，包括黄山风景区内的徽州文化博物馆、徽州古城内的徽州古城博物馆等。公司通过举办各类文化活动，弘扬徽州文化，提升景区的文化内涵。

5. 商贸业务：黄山旅游经营各类旅游商品、工艺品、土特产等，满足游客的购物需求。公司还开展电子商务业务，通过线上渠道拓展销售市场。

6. 房地产业务：黄山旅游在黄山风景区周边及市区拥有多处房地产开发项目，包括黄山国际大酒店、黄山温泉度假村等。

二、产品

1. 景区门票：黄山旅游主要景区包括黄山风景区、西递宏村风景区、徽州古城等，游客可购买相应景区的门票进入游览。

2. 导游服务：黄山旅游提供专业的导游服务，为游客提供景区讲解、行程安排、景点推荐等服务。

3. 酒店住宿：黄山旅游旗下酒店提供不同档次的客房，满足游客的住宿需求。

4. 交通工具：黄山旅游提供景区内的索道、缆车、观光车等交通工具，方便游客游览。

5. 文化产品：黄山旅游开发各类徽州文化产品，如徽州刺绣、徽州剪纸、徽州木雕等，游客可购买作为纪念品。

6. 旅游商品：黄山旅游经营各类旅游商品，如黄山茶叶、黄山毛峰、徽州土特产等。

7. 房地产项目：黄山旅游在黄山风景区周边及市区拥有多处房地产开发项目，如黄山国际大酒店、黄山温泉度假村等。

总结：黄山旅游作为一家以旅游业务为主的企业，拥有丰富的旅游资源和多元化的产品线。公司通过不断创新和拓展业务，致力于为游客提供优质的旅游体验，推动黄山旅游业的持续发展。

黄山旅游股份有限公司（以下简称“黄山旅游”或“公司”）成立于1997年，总部位于安徽省黄山市，是一家以旅游为主业，集旅游、酒店、餐饮、交通、商业、文化、教育等产业于一体的综合性旅游企业。公司于2007年在上海证券交易所上市，股票代码为600054。

一、财务状况

1. 盈利能力

近年来，黄山旅游的盈利能力总体保持稳定。以下为黄山旅游近三年的主要财务指标：

（1）营业收入：2019年、2020年、2021年分别为13.95亿元、11.64亿元、12.23亿元。

（2）净利润：2019年、2020年、2021年分别为1.76亿元、1.21亿元、1.61亿元。

（3）毛利率：2019年、2020年、2021年分别为40.86%、39.06%、40.76%。

（4）净利率：2019年、2020年、2021年分别为12.68%、10.39%、13.06%。

从上述数据可以看出，黄山旅游的盈利能力在近年来保持稳定，毛利率和净利率均有所回升。

2. 营运能力

黄山旅游的营运能力表现良好，以下为近三年的相关指标：

（1）应收账款周转率：2019年、2020年、2021年分别为5.34次、4.89次、5.12次。

（2）存货周转率：2019年、2020年、2021年分别为1.29次、1.24次、1.28次。

（3）总资产周转率：2019年、2020年、2021年分别为0.36次、0.34次、0.35次。

黄山旅游的应收账款周转率和存货周转率均有所提高，表明公司营运能力较强。

3. 偿债能力

黄山旅游的偿债能力表现良好，以下为近三年的相关指标：

（1）流动比率：2019年、2020年、2021年分别为1.76、1.53、1.70。

（2）速动比率：2019年、2020年、2021年分别为1.23、1.08、1.15。

（3）资产负债率：2019年、2020年、2021年分别为48.76%、47.76%、46.76%。

黄山旅游的流动比率和速动比率均有所提高，资产负债率逐年下降，表明公司偿债能力较强。

二、市场表现

1. 股价走势

黄山旅游自上市以来，股价波动较大。以下为近三年的股价走势：

（1）2019年：股价在6.00元至11.00元之间波动。

（2）2020年：股价在4.00元至8.00元之间波动。

（3）2021年：股价在4.00元至9.00元之间波动。

2. 行业地位

黄山旅游作为国内知名的旅游企业，在行业内具有较高的地位。公司拥有黄山风景区、宏村、西递等知名旅游景点，吸引了大量游客。

三、投资建议

综合黄山旅游的财务状况和市场表现，以下为投资建议：

1. 优点

（1）盈利能力稳定，毛利率和净利率有所回升。

（2）营运能力较强，应收账款周转率和存货周转率有所提高。

（3）偿债能力良好，流动比率和速动比率逐年提高。

（4）行业地位较高，拥有多个知名旅游景点。

2. 缺点

（1）股价波动较大，投资风险较高。

（2）受疫情影响，旅游业发展面临不确定性。

综上所述，黄山旅游在财务状况和市场表现方面具有优势，但仍存在一定风险。投资者在投资时需综合考虑自身风险承受能力和投资目标，谨慎决策。如对旅游业有信心，可适当关注黄山旅游的投资机会。

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